Estrategia contraria a la inversión

¿Estrategia contraria para invertir?

¿Es apropiado utilizar una estrategia contraria para invertir? Muy a menudo los inversores compran lo que es «caliente», es decir, de lo que todo el mundo habla y que todo el mundo quiere comprar. Otros inversores, en cambio, adoptan un enfoque contrario, es decir, prefieren invertir en lo que nadie quiere. ¿Cuál de los dos enfoques es el mejor y conduce a los mejores resultados? Hoy se lo explicaré en este artículo.

¿Por qué adoptar una estrategia contraria a la inversión?

Pero primero necesitamos ver en qué consisten estas estrategias. El primero, que es comprar lo que está subiendo y que todo el mundo está comprando, es bastante simple. Básicamente, basta con hacer lo que hacen las masas. Un poco como la compra de existencias tecnológicas en 1999/2000. Fácil, ¿verdad? Un poco más compleja y menos inmediata la estrategia contraria.

¿En qué consiste esta estrategia?

Imagine que una industria o una clase de activos ha estado en continuo declive durante dos o tres años. Desde los máximos anteriores, el índice que reproduce este sector o clase de activos ha perdido un 60%. Los periódicos y los sitios web recomiendan que no se invierta más en ese sector.

Si tienes el valor de invertir en una situación así, entonces estás adoptando una estrategia contraria a la inversión. La historia está llena de casos como este. A principios de los 80, antes de que el mercado bursátil comenzara un mercado alcista de 20 años, había artículos titulados: «¡La renta variable ha muerto!» o «El fin de las acciones».

A finales de los 90, con la tecnología monopolizándolo todo, nadie estaba interesado en los bienes raíces. Bueno, desde finales de los 90 hasta mediados de los 2000, los bienes inmuebles dieron un giro y entraron en burbuja alrededor de 2006/2007. Una situación bastante similar, sólo unos años más tarde, para el oro.

Incluso el petróleo se había desplomado a 20 dólares por barril a finales de los años 90 y ya no atraía la atención de los inversores y empresarios. Después de poco tiempo la situación cambió y en 2008 encontramos oro negro a 140 dólares el barril. Más recientemente, el mercado de valores de los Estados Unidos (y no sólo) alcanzó un mínimo en 2009, nivel a partir del cual se triplicó con creces.

¡Porque adoptar una estrategia contraria a la inversión no es la mejor opción!
En primer lugar, es obvio que la primera estrategia, es decir, comprar lo que está de moda, está equivocada. De hecho, es la típica estrategia del «parque de bueyes». Lees algo en Internet, ves que un sector ha hecho +200 o +300% en los últimos años y vas y compras.

De hecho, como dijo el economista J.M.Keynes: «Una inversión puede permanecer sobrevalorada por mucho más tiempo del que puede permanecer solvente. Lo que, al cambiar las tornas, también significa que una inversión puede bajar por mucho más tiempo del que puedes soportar psicológicamente la pérdida. Volvamos al oro de nuevo en los 80 y 90. El metal amarillo alcanzó su máximo en 1981 antes de iniciar un descenso de dos décadas. Muchos opositores comenzaron a considerar el oro subvalorado ya a mediados de los 80.

Fueron principalmente los catastrofistas los que pensaron así, incluidos los que creían que el nuevo sistema financiero que comenzó en 1971, cuando Nixon bajó el valor del dólar del oro, no era sostenible y pronto «explotaría». Bueno, tomó más de 10 años ver el oro subir de nuevo.

¿Podría haber resistido más de 10 años?

Estrategia compensatoria: sí, pero con algunos trucos
En nuestro servicio premium de Tendencias y Estrategias de Inversión yo personalmente utilizo análisis contrarios, pero cuando se trata de establecer estrategias de inversión siempre utilizo trucos diferentes. El primero es el uso de la pérdida de la parada. Si haces la elección contraria equivocada, aún así limitarás el daño con un stop-loss.

Paradójicamente, te digo que es aún mejor usar la estrategia de la flota de bueyes pero con la aplicación de stop-loss, que la estrategia contraria sin ella. De hecho, si entras en un mercado de burbujas tal vez no entres realmente en la etapa final y entonces puedes montar unos meses de locura colectiva. El stop-loss, entonces, puede proteger sus ganancias, siempre y cuando use un stop-loss dinámico.

Pero con una estrategia contraria sin parar, no tienes protección. Un segundo truco es observar siempre la tendencia. Por lo tanto, ok el enfoque contrario, pero siempre espere hasta que el mercado haya tomado nota de la subvaloración de una inversión y establezca una inversión de tendencia, al menos en los últimos 2-3 meses.

Así que..:

  • Siempre use stop-loss en las inversiones que vienen de años de caídas
  • Siempre hay que esperar a que se invierta la tendencia, al menos a corto y medio plazo.

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