Estrategia de compra y retención

¿Es la mejor manera de invertir?

«A largo plazo, las acciones superan a los bonos y son la mejor inversión». «En su cartera, tanto en la de inversiones como en la de pensiones, no se pueden perder las acciones, de lo contrario se perderán las oportunidades que ofrece el crecimiento mundial».

«Compre todo el índice hoy y guárdelo durante veinte o treinta años. La selección de acciones y el momento del mercado tienen un impacto muy marginal en los rendimientos. Estos son tres de los muchos temas que llevan a una conclusión: la mejor manera de invertir es la estrategia de compra y retención en todo el índice de acciones.

Desde 1980, en primer lugar en los EE.UU. y también en Europa, esta ha sido sin duda la mejor estrategia. Pero, ¿siempre va a ser así?

Estrategia de compra y retención:

Las condiciones de partida. Volviendo a 1982, las tasas estaban por encima del 10% y comenzó la fase descendente. En 2000, las tasas se acercaron al 1-2% y tendieron a aumentar. La situación actual no ha cambiado todavía.

Esto hace una gran diferencia. El mercado monetario tiene una influencia decisiva en el mercado de valores. En 1982 los precios del petróleo estaban en su punto más alto y estaban en camino de bajar. Lo contrario ocurrió en el año 2000. Hoy la situación no ha cambiado.

En 1982 el Dow Jones era un múltiplo de un solo dígito, en 2000 era más de 30. Hoy en día muchas cosas han cambiado, pero todavía está cerca de los 16-17.

En 1982 la inversión a través de valores indexados estaba en sus inicios (en Italia prácticamente desconocida), hoy en día hay toda una generación de baby-boomers en América que ha confiado su futura pensión a fondos indexados y ETFs.

Así que esta es mi pregunta: ¿cómo puedes pensar en enfrentar una cierta situación con una estrategia y sobre todo una elección práctica y operativa que funcionó bien cuando las condiciones eran exactamente las opuestas? Ningún estratega militar haría eso. Ningún gerente de negocios lo haría. ¿Por qué debería hacerlo un inversor?

Estrategia de compra y retención

La estrategia de compra y retención de varias clases de activos.
Ahora déjame explicarte: comprar una inversión y mantenerla por un largo período de tiempo sigue siendo una buena estrategia. Quiero decir, comprar y guardar no es para ser archivado.

Y la inversión a través de los ETFs sigue siendo la mejor opción para un inversor minorista. Pero decidir en qué mercado estar y cuándo hace una gran diferencia.

Un inversor podría haber usado sus 1.000 dólares en 1970 para comprar 27,78 onzas de oro a 36 dólares cada una. En 1980 pudo haber vendido estas 27,78 onzas a 615 dólares (fui honesto, no fui por el pico de 850 dólares en 1981) y ganar 17.084 dólares.

En ese momento, sus 17.084 dólares podrían ser invertidos en un índice con Japón como subyacente. Para ser precisos, podría haber comprado 2,85 veces el índice, que era de 5994 puntos en 1980. Al final de la década, con el Nikkei a 38916 puntos, pudo vender sus 2,85 acciones por 110910 dólares.

En 1990 fue el momento de comprar 42,89 acciones del Dow Jones, que entonces valían 2586 puntos. Al final de la década, en el año 2000, el Dow Jones alcanzó 11041 puntos y los 110910 dólares de nuestro astuto inversor se convertirían en 473548 dólares.

Es un retorno del 22,53%, un retorno en el «Buffet Warren», logrado en treinta años con sólo tres opciones. Si sólo hubieras conservado el oro durante treinta años, habrías ganado sólo el 6,7% en 2000.

Ahora bien, es cierto que en 1970 no había ETF/ETCs sobre el oro, ETFs japoneses, etc… Pero hoy en día sí los hay, así que no hay límites a las opciones de inversión. En cada período hay diferentes inversiones que simplemente tienen más oportunidades de crecer que el promedio y otras que tienen menos. Las del primer tipo son las inversiones que tienes que mirar.

Compra y retención y cartera permanente: cómo mejorar su estrategia de compra y retención.
Por supuesto, no es fácil identificar de antemano cuáles serán las mejores inversiones del futuro. Sin embargo, esto puede resolverse en parte adoptando el concepto de cartera permanente.

Según la cartera permanente, el capital está dividido en cuatro partes: acciones, bonos, oro y liquidez. Invirtiendo en estos componentes y reequilibrando cada año, las inversiones serán parcialmente compradas cuando caigan y parcialmente vendidas cuando suban.

De esta manera, con poco esfuerzo, tendremos exposición a los diferentes mercados. Los compraremos cuando los precios bajen, los venderemos cuando suban. Pero siempre compraremos y venderemos una pequeña parte de ellos.

Por supuesto, con esta estrategia no podremos obtener el 22% de retorno del que hablaba. Pero a largo plazo todavía tendremos un buen retorno y, sobre todo, una menor volatilidad. Esto se debe a que las diversas inversiones, en términos de rendimiento, tenderán a equilibrarse entre sí.

 

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