Las acciones de Tod

Invertir en esta empresa

¿Todavía es conveniente invertir en esta empresa? Las acciones de Tod han sido una buena inversión durante muchos años. La compañía ha crecido y ha pagado buenos dividendos a sus accionistas. Sin embargo, en los últimos años, la inversión en las acciones de Tod no ha dado buenos resultados para los inversores.

Hoy veremos juntos las características de esta empresa. Trataremos de entender por qué las acciones de Tods han caído mucho en los últimos años y cuáles son las perspectivas de futuro como inversión. Pero vayamos en orden y veamos qué hace esta compañía.

¿Qué hace Tod’s?

Tod’s es uno de los líderes mundiales en la industria del calzado, los artículos de cuero y la ropa. Aunque las raíces de la empresa se remontan a principios del siglo XX, con la fundación de una pequeña fábrica de zapatos por Filippo Della Valle, fue en la década de 1970, con la entrada de su sobrino Diego, que la pequeña fábrica local se convirtió primero en nacional, y luego en internacional.

Hoy en día la empresa cuenta con 8 fábricas (6 de calzado y 2 de marroquinería) y se vale de la colaboración de una red de pequeños talleres artesanales que preservan la calidad de los productos. Estos últimos son llevados por todo el mundo a través de tiendas de marca propia o distribuidores primarios.

Las marcas del grupo son Tod’s, Hogan, Fay y Roger Vivier.

Las acciones de Tod, una excelente inversión durante unos 14 años. Los que han creído en las acciones de Tod desde la salida a bolsa durante más de 14 años han tenido un gran rendimiento.

De hecho, la acción de Tod’s pasó de su precio de debut en 2000 de unos 33 euros a más de 120 euros en 2014. Los precios de las acciones de Tod’s que se muestran aquí tienen en cuenta cualquier ajuste de capital a lo largo del tiempo.

En general, se trata de un retorno de más del 10% compuesto anualmente. No está mal considerando que durante este período tuvimos las dos grandes crisis de la posguerra, la crisis tecnológica de 2000-2002 y la crisis financiera de 2008. Sin embargo, a partir de 2014, las cosas no han sido nada buenas.

Las citas de Tod, de hecho, iniciaron una fase descendente que llevó el precio incluso por debajo del de 2000. Actualmente el precio de las acciones de la empresa es de poco más de 28 euros. A continuación se muestra el gráfico de Tods de la tendencia general.

Cotizaciones y acciones

Si hacemos un análisis técnico muy rápido del título de Tods, vemos que la tendencia es definitivamente bajista. En la última bajada, los precios de las acciones de Tods se acercaron a los de 2009. Para ser precisos:

  • Cotización de Tod’s 2009 – mínimo: 18,63 euros
  • Cita de Tod’s 2020 – mínimo: 20,98 euros

Es cierto que las bolsas han estado mal últimamente. Pero aquí parece que los problemas vienen de lejos. ¿Qué pasó con el título de Tod en los últimos años?

Los precios de las acciones de Tod, las razones de la caída del mercado de valores… La caída del mercado de valores en los últimos cinco/seis años no se debe a ninguna especulación. El hecho es que los fundamentos del grupo se han deteriorado considerablemente. De hecho, mientras que los ingresos en 2019 son sólo ligeramente inferiores a los de 2013 e igualan a 927 millones de euros (aunque en 2015 alcanzaron los 1.050 millones de euros), los beneficios han disminuido considerablemente.

Por ejemplo, el resultado operativo en 2013 fue de 193 millones de euros. Desde entonces, la disminución ha sido constante y en 2018 fue de poco más de 101 millones. Los beneficios netos también se redujeron de 134 millones a 46 millones. ¡Prácticamente una caída de un tercio!

Dividiendo a Tod’s, un descenso en línea con los resultados

La consecuencia lógica es que el dividendo de Tod también se ha reducido progresivamente. Desde su máximo en 2014, cuando el dividendo de Tod’s fue de 2,70 euros por acción, hemos llegado a un dividendo de Tod’s para 2018 de sólo 1 euro por acción.

Para 2020 (en relación con el presupuesto de 2019), el dividendo de Tod se ha reducido a cero. En resumen, los inversores vieron no sólo la caída de los precios, sino también el cupón, hasta la cancelación para este año. Las acciones de Tod han hecho, en los últimos años, exactamente lo contrario de lo que buscamos en las empresas en las que sugerimos invertir.

Buscamos acciones con dividendos que pueden no ser muy altos al principio, pero que aumentan constantemente. Por eso, en lugar de mirar las acciones como las de Tod, te sugiero que sigas las compañías que tenemos dentro de Growth & Yield. Este es nuestro servicio de 100% de equidad que en los últimos años ha alcanzado a menudo un rendimiento de dos dígitos.

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